Question - 09

A and B are equal partners their Balance sheet is as follows :

                                            Balance sheet

Liabilities                             Amt.                       Assets                       Amt.

                                              (Rs.)                                                          (Rs.)

Capital :                                                        Machinery                     18,000

      A                     20,000                             Plant                              20,000

      B                    14,000     34,000              Debtors                           5,000

Creditors                               6,000               Bank                               5,000

A's Loan                               8,000

                                            48,000                                                    48,000

They decided to dissolved the firm the assets realized as follows : Machinery 20% less than book value, Plant 10% less of its book value, debtors paid Rs. 4,000 and creditors were paid at 10% discount Realization expenses is Rs. 1,000.

Pass journal entries.

NOTE : Purchase Novbodh book for extra information.